• Comprar en la oficina bancaria
• Comprar a través de la sucursal del Banco de España
• Comprar los bonos del Tesoro por internet.

Como las oficinas bancarias y de cajas de ahorro cobran unas buenas comisiones por colocar los bonos del Tesoro y no todo el mundo tiene una oficina del Banco de España al lado de casa, la mejor opción para casi todo el mundo sería la compra de los bonos por internet a través de la web Tesoro Público para lo que deberemos abrir una cuenta directa. Con ella ahorraremos comisiones y podremos operar por internet para todos los trámites en el Tesoro.

Para abrir la cuenta directa en el Tesoro Público, necesitaremos un certificado digital para identificarnos desde el ordenador. Para conseguir el certificado digital, debemos solitarlo en la página del Fondo Nacional de la Moneda y el Timbre (FNMT). Después debemos identificarnos en una oficina de la Administración del Estado con nuestro DNI y, finalmente, descargarnos el certificado digital en la misma página de la FNMT, con lo que ya podremos operar por internet y solicitar las compras de Bonos del Tesoro y de Letras del Tesoro.

Ahora ya sólo debemos valorar si la inversión en bonos del Tesoro tiene tanta seguridad como antes o bien debemos ser precavidos y no poner todos los huevos en la misma cesta ya que ante la crisis de la deuda no debemos olvidar que los inversores, los mercados, no tienen mucha confianza en la deuda de España y que algo de razón deben llevar.

No hay que ser tan pesimista como los mercados suelen ser que luego se recuperan a la menor ocasión al imponerse la racionalidad.Y esa mayor confianza se traduce en una disminución de la rentabilidad del Bono del Tesoro, ya que el inversor se conforma con menos remuneración.

En las obligaciones del Tesoro a 10 años, la rentabilidad ha sido del 5,18% bajando 4 centésimas respecto al mes de febrero de 2011.

En las obligaciones del Tesoro a 30 años, la rentabilidad ha sido del 5,89% bajando 9 centésimas respecto al mes de febrero de 2011.

Unas rentabilidades que no están mal para el inversor a largo plazo. Por supuesto, en bonos del tesoro a 3 años y a 5 años, en las próximas subastas de 2011 habrán oportunidades de comprar ya que el Estado a través del Tesoro Público tiene un programa apretado para nutrir sus maltrechas cuentas. Y es que, se mire como se mire, los bonos del Tesoro son como un seguro con descuento como el Linea Directa Hogar.

Lo cual es buena señal para el Estado que no tendrá que pagar tanto por las nuevas colocaciones de bonos u obligaciones del Tesoro ni Letras del Tesoro, sino a unos niveles más normales y, en principio, susceptibles de bajar aún más ya que lo que hemos visto es una mejora en la confianza de la deuda publica periferica de paises como España y, por ello, un estrechamiento en el diferencial de tipos de interés con Alemania, que tanto preocupa a Zapatero.  Moraleja: haz una política ortodoxa y los mercados te lo van a agradecer. Y es que los mercados no son tan malos

En cuentas remuneradas hay tambien algunas ofertas. Sin embargo, en todos los casos, ya sea la famosa cuenta Naranja de ING al 3,3% o la Cuenta Azul de iBanesto al 3,60%, la alta rentabilidad que ofrecen sólo se consigue durante los primeros cuatro meses, pasando después a la rentabilidad normal de la cuenta que está en el 1,5% TAE en los dos casos.

En Depositos Bancarios a plazo las ofertas duran más tiempo. Así, por ejemplo, Banco Popular a través de bancopopular-e, su filial online, ofrece el Deposito Top Bancopopular-e , un deposito bancario a 12 meses. Es para dinero nuevo en el banco y se contrata online con una rentabilidad del 3,85% durante 12 meses. Es más rentable que una Letra del Tesoro y al mismo plazo de 12 meses. Otro deposito aunque menos rentable y sólo para nuevos clientes es el Deposito Bienvenida de Banco Sabadell a 12 meses. Renta un 3,25% TAE y tambien es una entidad de reconocida solvencia. Pueden consultar aqui los depositos mas rentables del momento.

Las Letras del Tesoro a 12 meses se cotizaron en la última subasta en niveles del 3% y eso es mucho más que la rentabilidad del 2009 y 2010 que estaba por debajo del 1%. La rentabilidad que ofrecen las Letras del Tesoro, del 3%, es similar o inferior a la de algunos depositos bancarios en oferta como el Deposito Top de Bancopopular-e a 12 meses al 3,85% o el Deposito La Caixa a 12 meses al 3% aunque no es lo mismo un 3% de una Letra del Tesoro que 3% de una caja de ahorros por solvente que ésta sea. A igualdad de rentabilidad es preferible optar por la solvencia del Estado, no creéis?

¿Porqué el Tesoro sube su tipo de interés?

Porque la crisis financiera que afectaba a Irlanda y a Portugal está contagiando en serio a España y su deuda pública. Mala noticia para el Estado y sus finanzas y tambien para las empresas y la economía en general. Y lo malo es que la crisis financiera no lleva rumbo de terminar y puede que se cobre otra víctima, otro pais que tenga que ser rescatado financieramente.

Por otra parte, el Tesoro Público necesita imperiosamente emitir nuevos bonos del Tesoro y Deuda Publica en general para atender a los vencimientos de deuda que están teniendo lugar este año 2010 y, al mismo tiempo continuar emitiendo nueva deuda en forma de Bonos del Tesoro, Obligaciones del Estado y Letras del Tesoro porque el déficit se está disparando, pese a los recortes presupuestarios del Estado.

Aunque los tipos de interés se pueden considerar bajos, el Tesoro Público está gastando en 2010 unos 23.000 millones de euros en intereses de la deuda pública a los inversores. Y ahora lo que está haciendo el Tesoro es refinanciando con nueva deuda a tipos de interés mayores ya que la que vence estaba en precios mínimos.

La próxima subasta de Deuda Pública tendrá lugar el 16 de septiembre y se fijarán rentabilidades para Obligaciones del Tesoro a 10 y 30 años.

Como el déficit público ha crecido mucho, y no hay perspectiva de una mejora de este déficit, los mercados exigen una prima de riesgo mayor que la que se exige a paises más responsables y con buenos fundamentos económicos, como es el caso de Alemania.

Los bonos del Tesoro reflejan pues esta incertidumbre respecto a las cuentas del Estado y respecto a la evolución de la economía, de la que todo el mundo descuenta que va a crecer muy poco en los próximos 3 o 4 años. Si la economía no crece, díficilmente el Estado aumentará sus ingresos por impuestos. Tambien es lógico creer que como no se va a generar suficiente empleo, ello tambien redunda en más gastos para el Estado y, por supuesto, un consumo muy bajo, que afecta de nuevo a la economía en una segunda vuelta provocando el bajo crecimiento del PIB o Producto Interior Bruto.

En definitiva, un momento complicado para comprar bonos del Tesoro, ya que a su baja rentabilidad se añade el hecho de que su precio puede oscilar de forma considerable en el mercado de bonos del Tesoro haciendo que se conviertan en una mala inversión en el caso de que deseemos deshacer la inversión ya que nos podemos encontrar con un precio del bono inferior al que hemos pagado por él en unas pocas semanas.

En todo caso, hay otras oportunidades de inversión fuera de los bonos del Tesoro. Hay activos financieros como las cuentas de alta rentabilidad o contratando un deposito como el Deposito In La Caixa que renta un 3% TAE.

En la subasta anterior de Obligaciones a 30 años, éstas cotizaron a una rentabilidad del 5,908%. En cuanto a los bonos a 5 años, su rentabilidad en la subasta del Tesoro, fue del 3,657%.

Veremos el mes que viene si la tranquilidad que había en los mercados de deuda continúa o bien las alarmas se vuelven a disparar y el nerviosismo sobre la situación de la economía y de las finanzas públicas vuelven a meter presión y hacen subir la rentabilidad de los bonos y obligaciones del Tesoro. Porque una subida en la rentabilidad, hace más difícil al Estado sobrellevar la pesada carga de la deuda y ello implica que tendría que ir haciendo nuevas recortes en el presupuesto estatal, que tampoco animan precisamente la economía. Vamos, el circulo vicioso de la deuda con toda su crudeza. La secuencia es: crisis, recorte de gastos publicos y, por lo tanto, más recesion que genera mayores gastos y menores ingresoso y, por lo tanto más déficit. La solución: lo que nadie quiere ver. El Estado está habituado a gastar más de lo que se necesita. Y se puede reducir el gasto en anchoas. Las anchoas que regala el presidente de Cantabria para tenerle contento a Zapatero y que considere la “urgencia” de llevar el AVE a Cantabria. Infraestructuras totalmente ruinosas como el AVE Madrid-Cantabria son lo que necesita el país para arruinarse más y no salir de la crisis!